鹰眼预警：永和智控应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，永和智控发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.23亿元，同比下降13.19%；归母净利润为-2.97亿元，同比下降90.42%；扣非归母净利润为-2.94亿元，同比下降90.89%；基本每股收益-0.68元/股。

公司自2016年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永和智控2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.23亿元，同比下降13.19%；净利润为-3.45亿元，同比下降80.29%；经营活动净现金流为-5072.8万元，同比下降316.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-1.86%，-4.2%，-13.19%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	9.9亿	9.48亿	8.23亿
营业收入增速	-1.86%	-4.2%	-13.19%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3亿元，同比大幅下降90.42%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	-2618.67万	-1.56亿	-2.97亿
归母净利润增速	-240.16%	-496.13%	-90.42%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.9亿元，同比大幅下降90.89%。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	-2271.98万	-1.54亿	-2.94亿
扣非归母利润增速	-254.5%	-578.72%	-90.89%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.2亿元，-2.6亿元，连续为负数。

项目	20240630	20240930	20241231
营业利润（元）	-3332.52万	-2118.01万	-2.63亿

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.19%，税金及附加同比变动3.09%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	9.9亿	9.48亿	8.23亿
营业收入增速	-1.86%	-4.2%	-13.19%
税金及附加增速	59.22%	2.18%	3.09%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.66%、13.56%、18.56%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	9557.84万	1.29亿	1.53亿
营业收入（元）	9.9亿	9.48亿	8.23亿
应收账款/营业收入	9.66%	13.56%	18.56%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.1亿元、0.2亿元、-0.5亿元，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	2.12亿	2342.1万	-5072.8万

报告期内，公司毛利率为13.55%，同比下降5.49%；净利率为-41.85%，同比下降107.68%；净资产收益率（加权）为-45.1%，同比下降136.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.19%、14.34%、13.55%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	28.19%	14.34%	13.55%
销售毛利率增速	-0.54%	-49.13%	-5.49%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-3.21%，-20.15%，-41.85%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	-3.21%	-20.15%	-41.85%
销售净利率增速	-271.24%	-528.61%	-107.68%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-45.1%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-3.19%	-19.07%	-45.1%
净资产收益率增速	-214.34%	-497.81%	-136.5%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-3.19%，-19.07%，-45.1%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-3.19%	-19.07%	-45.1%
净资产收益率增速	-214.34%	-497.81%	-136.5%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-32.59%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	-2.44%	-14.67%	-32.59%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为66.44%，警惕供应商过度依赖风险。

项目	20221231	20231231	20241231
前五大供应商采购占比	50.63%	43.64%	66.44%

报告期内，公司资产负债率为67.54%，同比增长18.04%；流动比率为0.74，速动比率为0.55；总债务为2.57亿元，其中短期债务为2.37亿元，短期债务占总债务比为92.26%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为46.83%，57.22%，67.54%，变动趋势增长。

项目	20221231	20231231	20241231
资产负债率	46.83%	57.22%	67.54%

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.39，0.88，0.74，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	1.39	0.88	0.74

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.43、0.27、0.26，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.43	0.27	0.26

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.44、0.03、-0.06，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	9970.57万	-3077.74万	-5355.45万
流动负债（元）	4.85亿	5.6亿	7.26亿
经营活动净现金流/流动负债	0.21	-0.05	-0.07

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2亿元，较期初变动率为58.66%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	1.25亿
本期其他应付款（元）	1.99亿

报告期内，公司应收帐款周转率为5.85，同比下降30.84%；存货周转率为4.12，同比增长2.8%；总资产周转率为0.48，同比下降12.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.85，同比大幅下降至30.84%。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	7.24	8.46	5.85
应收账款周转率增速	6.82%	16.89%	-30.84%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.17%、6.84%、10.07%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	9557.84万	1.29亿	1.53亿
资产总额（元）	15.5亿	18.8亿	15.17亿
应收账款/资产总额	6.17%	6.84%	10.07%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.65，0.55，0.48，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.65	0.55	0.48
总资产周转率增速	-13.54%	-14.62%	-12.36%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.29、1.3、1.27，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	9.9亿	9.48亿	8.23亿
固定资产（元）	4.33亿	7.32亿	6.47亿
营业收入/固定资产原值	2.29	1.3	1.27

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